#8 - Madrid y Dubai: blockchain hubs, Snowden vuelve al ruedo y yield farming
#8 - Madrid y Dubai: blockchain hubs, Snowden vuelve al ruedo y yield farming
Semana del 25 de abril al 1 de mayo
📰 Noticias
La comunidad de Madrid se convierte en hub blockchain con la ayuda de Alastria.
Three Arrows Capital Fund traslada su sede a Dubai debido a la tensión regulatoria en Singapur.
Uno de los mayores promotores inmobiliarios de Dubai empezará a aceptar BTC y ETH en sus pagos.
La República Central Africana (CAR) sigue los pasos de El Salvador y hace a Bitcoin moneda de curso legal, además de legalizar las criptomonedas.
La Asamblea Nacional de Panamá regula los activos digitales, incluyendo, entre otros, la tokenización de metales preciosos y bienes.
El Senado Federal de Brasil aprueba la “Ley Bitcoin” que establecerá un marco legal para el comercio de criptoactivos.
Según medios locales, los residentes de tres grandes ciudades chinas pagarían impuestos y gastos con el Yuan digital.
Snowden revela que fue uno de los seis creadores del protocolo privado Zcash.
El banco hongkonés Standard Chartered se convierte en el primer banco en adquirir propiedades en el metaverso The Sandbox.
La división para el metaverso de Meta pierde $3B en el Q1.
Goldman Sachs, investiga la tokenización de activos financieros como bienes inmobiliarios e instrumentos derivados.
Goldman Sachs ejecuta su primer préstamo respaldado por Bitcoin.
Fidelity, uno de los mayores gestores de fondos en USA, permitirá a sus clientes de planes 401k (un plan de ahorro) invertir parte en Bitcoin.
Apollo Global, un fondo con $500B en gestión, ficha a la directora de activos digitales de JP Morgan para expandir su estrategia en blockchain.
Eric Schmidt, ex-CEO de Google, confiesa tener criptomonedas y estar expectante por el futuro de web3.
Blackrock lanza un ETF Blockchain: “Ofrece una gran oportunidad de crecimiento exponencial” según la Product Head de iShares, la subsidaria de BR encargada de lanzamiento de ETPs.
DeGods, un proyecto top de NFTs en Solana, compra participaciones del grupo de baloncesto BIG3 que les permitirán tomar control efectivo del equipo.
Optimism, la solución L2 de ETH, anuncia airdrop de su token a usuarios que hayan hecho uso de la red (puedes comprobar si cumples los requisitos aqui).
AirEuropa lanza “NFTickets”, billetes de avión en formato NFT.
OpenSea compra Gem.xyz en un intento de mantener su dominio sobre la venta de NFTs, tras el lanzamiento de Coinbase NFT y el avance de LooksRare.
Solana sufrió un fallo anoche que paralizó la red durante 7h. Puedes estar al tanto del estado de la red aquí.
Anoche también tuvo lugar la venta de Otherdeeds, las tierras digitales del metaverso de BAYC. Tras un sold out casi inmediato, y una altísima demanda, el gas se disparó a prácticamente $5.000 por transacción, lo que hizo que a más de uno que le fallara la operación a pesar de tener suficiente $APE. Yuga Labs ha prometido compensar a dichos usuarios e invita al ApeCoin DAO a reflexionar sobre construir una cadena propia para The Otherside. La colección ya está disponible en OpenSea.
📚 ¿Qué es Yield Farming?
Recordamos que cuando hablábamos de DEXes (exchanges decentralizados) teníamos algunos con libros de órdenes, es decir, para cada posición hay una contraparte en el otro lado tomando la posición contraria. (Si yo vendo BTC a USDT, hay otra persona que está comprando BTC con USDT).
Pero también teníamos otros que son AMM (creadores de mercado automatizados) en el que no hace falta una contraparte, pues los movimientos son entre usuarios y un contrato inteligente. El precio al que compras o vendes el activo lo determina una fórmula. Pero entonces la liquidez para “crear” ese mercado tiene que estar depositada en el smart contract. Y esto da oportunidades a los usuarios de DeFi de obtener rendimientos en nuestras cryptos mediante lo que se conoce como yield farming. Dado que cada vez que se opera en un AMM se paga una comisión a los proveedores de liquidez o liquidity providers (LPs), participar como uno puede ser altamente lucrativo. Además, los proyectos nuevos suelen destinar parte de sus tokens a incentivar que la gente deposite liquidez en los pares del token del proyecto, en cuyo caso, se conoce como liquidity mining o minería de liquidez.
Liquidity Pool o Depósito de Liquidez
Los proveedores de liquidez depositan sus activos en las liquidity pools, que podemos pensar que son un gran montón de fondos que actúan como contraparte a las operaciones de los traders. En cada pool siempre tiene que haber (y se han de depositar) un 50% de cada activo; así, si en la pool del par ETH/USDC hay $100 depositados, $50 son en USDC y $50 en ETH. A cambio de prestar sus fondos, los LPs reciben parte de las comisiones que pagan los usuarios con sus trades. Por ejemplo, Uniswap cobra un 0,3% en cada operación y con ello paga proporcionalmente a su participación a cada LP. Otros protocolos cobran menos como una manera de atraer a más usuarios.
Recordemos entonces que el precio se determina por una fórmula, que (simplificando) está determinado por cuánto cambia el ratio entre los tokens de la pool tras una operación. De hecho, si x es la cantidad del primer activo e y es la cantidad del segundo activo, la fórmula que determina la cantidad de cada uno de ellos en todo momento es x * y = k, siendo k una constante positiva. Este hecho, impide por ejemplo, comprar o vender todos los activos de la pool, porque k no puede ser cero.
Impermanent Loss
Invertir como LP puede ser muy lucrativo pero no está exento de riesgos. Quizás el menos conocido y difícil de entender es el evento conocido como Impermanent Loss. Pongamos un ejemplo para entenderlo:
Imaginemos que depositamos 1 ETH y 100 USDC en una pool del par ETH/USDC, y que hay así un total de 100 ETH y 10.000 USDC en la pool. Entonces, estamos depositando un 1% de cada activo, valorado (en conjunto) en $200, en una pool de valor $20.000. 100 ETH y 10.000 USDC implica por tanto que 1 ETH = 100 USDC (en esta pool).
Supongamos ahora que se ha ido comprando más y más ETH de la pool, es decir, ahora hay menos ETH y más USDC. Como en la pool siempre tiene que haber la misma cantidad (valorado en $) de cada activo, y la pool ahora tiene menos ETH y más USDC, los ratios han cambiado. De hecho (haciendo unas cuentas) pongamos que hay 31,623ETH y 31.623USDC
para que así 1 ETH = 1.000 USDC en la pool. ¿Qué ha pasado entonces con nuestra aportación a cada activo?De cada uno de ellos teníamos el 1%, por lo tanto, si fuéramos a recuperar nuestra posición podríamos recuperar 0,31623ETH y 316,23USDC respectivamente, cuyo valor suma un total de $632,46. ¿Qué hubiera pasado si hubiésemos mantenido los 1 ETH y 100 USDC en vez de haberlos depositado en la pool? A precio de 1 ETH = 1.000 USDC y 100 USDC = $100, el valor sería de $1.100. Por tanto, estaríamos incurriendo en una pérdida del 42,5% o $467,54.
Evidentemente, si el precio de ETH volviera a nuestro precio inicial, cuando hicimos la aportación ($100), esa “pérdida” desaparecería. Por tanto, la clave de este concepto es que la pérdida solo se materializa cuando el LP retira los fondos de la pool. De ahí que se llame “pérdida impermanente”. Resumiendo, este tipo de evento es común en pares inestables, en el que uno de los activos es muy volátil (o el otro muy estable) y las variaciones de precio entre uno y otro son altas.
Existen otros factores a tener en cuenta: que la liquidez en la pool aumente o disminuya y por tanto el porcentaje representado por nuestra aportación pueda aumentar o disminuir también y/o que esa (posible) pérdida se pueda ver compensada por las comisiones cobradas si el par al que aportamos liquidez tiene mucho volumen.
¿Quieres revisar todos los conceptos que hemos explicado? Echa un vistazo a nuestra nueva web donde los iremos recopilando todos:
📈 Resumen del mercado 📉
Otra semana más, otra semana menos. La correlación entre los mercados tradicionales y crypto sigue haciendo de las suyas, BTC rompe los $40K y se lleva detrás a todo el resto del mercado, excepto $APE y $GMT por segunda semana consecutiva. La semana se reduce en este tweet:
$APE — +38,2%; $GMT — +15%
La conclusión es clara, aquellos tokens vinculados a proyectos de NFTs valiosos y con una imagen de marca potente tendrán una revalorización acorde pues ofrecen la oportunidad a más gente de beneficiarse del potencial de la marca (hay solo 10K NFTs de BAYC, mientras hay 65K holders de $APE y es más accesible), y ya hablábamos de ello en nuestra segunda edición.
Anunciaban que el precio de compra de las tierras digitales en su metaverso The Otherside sería 305 $APE (~$6.530) y para ello los compradores tendrán que identificarse pasando un proceso de KYC. Esperaremos a ver cómo evoluciona el precio después de tocar máximos en ~$27 el jueves y tras la venta que ocurrió ayer sábado por la noche.
🐦 Tweets destacados
Esta semana venimos con bastante material:
En primer lugar os dejamos una completa guía de cómo hacer cherry picking de shitcoins para que encuentres gemas y te marques un x100 en tu cartera.
Ahora que la historia de Twitter y Elon Musk ha concluido (momentáneamente), el inversor Balaji reflexiona acerca del potencial que tiene la red social y el uso de un hipotético Twittercoin.
Interesantísimo hilo sobre analítica on-chain y cómo entender el comportamiento de las whales.
Finalmente, nos despedimos con estas grandes verdades en las que, seguro, más de uno se verá reflejado.
Hablamos de nuestra pool para dejar claro que el precio de ETH en nuestra pool es ese, y no nos afecta que el precio fuera de ella (en Binance, por ejemplo) sea distinto. De hecho, si lo fuera, supondría una oportunidad de arbitraje clarísima y aquellos que sepan aprovecharla se encargarán de que el precio se mantenga en rango similar al resto de mercados.
A lo mejor piensas, querido lector, que para qué cojo esos números tan ‘feos’ cuando podría poner, por ejemplo, 50 ETH y $50.000 y tendríamos igualmente 1 ETH = 1.000 USDC, pero con nuestras hipótesis no se puede dar, ¿sabrías decirnos por qué?